苏宁不是很有钱吗？ 为什么要卖给国际米兰？ 这是近期意大利球迷朋友们提出的问题。 这个问题很难回答，就像解释国际米兰的姊妹俱乐部江苏苏宁停止运营并被要求拖欠工资一样。 从“解散”中超冠军意甲的足球俱乐部 又称蓝黑军团，到出售苏宁易购23%的股份换取约19亿欧元，苏宁集团的一系列举动发出了财务困境的信号，损害了其国际形象。 但困境是否会导致苏宁退出国米、彻底退出体育圈，目前还处于猜测状态。 只要苏宁保持沉默，这个谜团就仍然有待解开。

总统返回米兰

苏宁自2016年接手国际米兰以来，一直致力于球队的品牌建设和公共关系，并与体育媒体保持着友好的信息沟通。 进入2021年，国际米兰出售的消息频频出现，但俱乐部与媒体的直接沟通却变得不那么频繁。

年初，意大利媒体《罗马体育报》报道称，苏宁不仅在为国米寻找投资合作伙伴，还可能出售国米，并已委托高盛集团寻找有兴趣投资国米的新合作伙伴米兰。 国际米兰随即发表声明意甲的足球俱乐部 又称蓝黑军团，表示俱乐部主席张康阳坚决否认，并指出这些报道毫无根据。 相关人士对于传闻的看法是：第一，苏宁坚持一贯的发展理念，不会出售俱乐部。 其次，球队一切如常，俱乐部的人员结构和工作模式没有发生太大变化。

《罗马体育报》一直是国际米兰的敌人。 本报记者曾因恶意批评主帅孔蒂而被阻止参加新闻发布会。 找到合作伙伴并不意味着出售控股权，卖血并不意味着失去生命。 尽管莫拉蒂和贝卢斯科尼都是从寻找合作伙伴开始并最终卖掉了俱乐部，但这并不足以表明苏宁也会这样做。

截至目前，还没有具体明确的消息表明苏宁将放走国米。 很多人只是根据现有的信息做出看似合理的自我推断，这更多的是主观情绪和观点的宣泄。 《都灵体育报》称，苏宁控股集团董事长张近东与其子张康阳对球队目前存在的问题存在意见分歧。 张近东希望立即出售，而张康阳则希望至少留到5月并赢得意甲冠军。 这是为了制造矛盾，吊起观众的胃口，但没有任何依据。

既然都是猜测，我们应该选择最好的并倾听。 国际米兰官方合作伙伴《米兰体育报》和同一媒体集团旗下意大利最大综合性报纸《晚邮报》都认为，苏宁在华业务不会对国际米兰的未来造成实质性损害。 《米兰体育报》表示：“情况并没有想象中的那么可怕，张康阳将于4月返回米兰，在隔离14天后重返工作岗位，近距离帮助球队夺得意甲冠军。他将带来良好的表现。”消息显示，至少他的意图是保留国米，而不是放弃大股东的身份。” 张康阳去年10月回到中国，肩负着为国际米兰寻找新赞助商的任务，没想到却遭遇了疫情。

最近张康阳和苏宁的沉默显然对国米不利，也会加剧舆论担忧。 今年3月9日是国米成立113周年的节日，是苏宁接手以来最安静的一天。 没有传统的盛大庆祝活动。 除了保证球队专心备战之外，不难看出国际米兰在敏感时期的低调姿态。

如何解开困境

国际米兰明年到期的3.75亿欧元贷款，仅靠俱乐部日常运营无法偿还，必须由股东救助。 目前，国际米兰维持运营的资金缺口为2.5亿欧元。 这个金额是苏宁在与意向合作伙伴谈判时要求融资或换取股权的底线。 事情紧急，因为在3月底之前，国际米兰必须支付购买卢卡库和阿什拉夫等球员的分期付款，否则将被欧足联取消下赛季的欧洲比赛资格。

拖欠工资当然与现金流短缺有关。 国际米兰与球员协商，去年11月和12月的工资在今年5月底前支付。 队长汉达诺维奇代表全体球员签名，没有人抱怨。 前锋劳塔罗·马丁内斯表示，他理解并接受大股东的计划。 不过，球队去年7月、8月的工资仍因疫情被拖欠，发放时间以及是否减薪尚未确定。 国际米兰是疫情期间唯一没有降薪的意甲豪门，并且在发薪时间上与球员私下有协议。 国米欠薪传闻并不是主要冲突。

多支意甲球队已正式要求推迟支付去年11月和12月的工资，超出了职业联赛规定的3月限额。 孔蒂表示，去年8月与国米高层会面时，他了解到了苏宁的困难。 “我开始的计划已经被搁置了，我很早就知道我无法在夏窗和冬窗进行引援投资。” 这说明国米对于苏宁危机早有预判，并不是今年才得知，情绪动荡也没有舆论所说的那么强烈。

苏宁预计国际米兰的估值为95-10亿欧元，此次出售的股份正是基于此。 苏宁集团最初的意向方是总部位于伦敦的BC 。 双方未能达成协议。 主要原因是BC 对国米的估值为700-7.5亿欧元，低于苏宁的预期。 而且，这家公司的目的就是为了彻底吞并国际米兰。 苏宁目前正在准备两件事：一是担保贷款筹集2.5亿欧元通行费； 第二，吸纳小股东换取资金，这个可能性比较大。

苏宁正在积极联系两家公司：美国堡垒基金愿意以优先股为条件，第一批融资1.5亿欧元，第二批融资1亿欧元。 张康阳指定了值得信赖的人来联络； 沙特公共投资基金运营着400亿欧元的资金，我早就想涉足米兰。 去年，我申请购买米兰斯卡拉歌剧院的股份，但没有成功。 我计划购买国际米兰30%的股份。 但上述两人披露的持股信息并不完整，其接受小股东身份是张康阳继续进行的前提条件。 国际米兰不乏“收购”。 贝恩资本、新加坡、卡塔尔等基金公司都在排队。 这就是国米与2018年李勇鸿退出AC米兰的本质区别。苏宁集团目前陷入财务困境，但在做出选择方面具有一定的主动性。 它还握着一张王牌：国际米兰本赛季表现出色，有望时隔11年再次夺得意甲冠军。 届时，其影响力和商业价值将达到更高水平。 苏宁有您必须有的信心来选择和竞标。

国际米兰和江苏苏宁有什么区别？ 对于江苏队的停赛，意大利人有自己的解读。 《共和报》记者瓦尼写道：“接近苏宁的人士指出，江苏队的解散应该与中国政府对职业足球的政策引导和指示有关。近年来，中国足球一直没有盈利，未能实现盈利。”吸引公众关注、参与，发展没有达到预期。” 《米兰体育报》和《晚邮报》认为：“国米不是江苏队，苏宁并不直接持有国米股份，而是通过海外公司来控制国米，这是两个不同的标准。”评论不同，所以苏宁对国际米兰的策略没有改变。”

此外，中国政府加强了对海外投资的控制。 苏宁在国内收到的热钱能否用来支持国米，是一个有待解开的关键谜团。 在欧洲老牌足球豪门中，国际米兰是唯一一支由中国人控股的球队。 苏宁的每一步都被深度参与，也将被更多解读。

贡献与成就

客观地讲，苏宁这几年收购国米是下了很大功夫的。 国际米兰前主席莫拉蒂、胸前广告赞助商倍耐力老板特隆切蒂都对苏宁的努力和成绩给予了肯定。 前苏宁体育总监、现任意甲博洛尼亚主帅萨巴蒂尼公开表示：“我很遗憾太早退出苏宁和国米，我应该更有耐心。”

《米兰体育报》提供的数据显示，过去五年，苏宁从收购、贷款到直接注资总共投入了7.12亿欧元，实际成本约为10亿欧元。 自2017年起，苏宁赞助国际米兰阿皮亚诺训练营，并连续三年赞助球队训练服，每年赞助费达4000万欧元。 去年续约后，年费降至2400万欧元。 硬件方面，国米近年来对训练营进行了翻修，翻新了梅阿查更衣室，在训练基地修建了现代化的球员公寓，并于去年将总部迁至米兰新区。 名义上是在俱乐部的账户上，但谁都知道是苏宁在付钱。 。

在苏宁接手之前，印尼人托希尔在2015-16赛季执教。 国际米兰总收入1.79亿欧元，排名欧洲第19位，意甲第4位，低于尤文图斯、罗马、AC米兰。 2016-17赛季是苏宁执教的第一年。 球队总收入2.62亿欧元，排名欧洲第15位，仅低于意甲尤文图斯。2018年至2020年两年，球队总收入排名欧洲第14位。 2018-19赛季，国米总收入为3.769亿欧元，创下历史纪录。

毕马威《2020年足球俱乐部估值报告》显示，2016年至2020年苏宁控股期间，国米品牌价值增长146%，在欧洲俱乐部中排名第三，仅次于里昂和热刺。 同期意甲的足球俱乐部 又称蓝黑军团，曼联的增长率为15%，阿森纳的增长率为11%，AC米兰的增长率为3%。 国际米兰去年的品牌市值为9.83亿欧元，在欧洲俱乐部中排名第14位，与苏宁对国际米兰的估值基本一致。 2016年，苏宁集团以2.7亿欧元收购俱乐部70%的股份，总价值3.86亿欧元，5年内增长2.5倍。

国际米兰2019-20赛季社交媒体粉丝增长72%，全球粉丝总数增至4.28亿，排名全球第9，较上年增长11%。 上赛季受疫情影响，球队收入减少3.1亿欧元，亏损增加1亿欧元。 在足球行业全部亏损的背景下，这样的盈亏其实是可以接受的。

在人员建设上，苏宁消除了托希尔时代和博林布鲁克等英美高管的痕迹，并且非常懂得将足球业务交给意大利本土专业人士，有效避免了外行涉足的尴尬。 意大利足球有自己的传统。 国际米兰双CEO中，马洛塔负责足球事务，安东内罗负责财务和新球场规划，副主席萨内蒂担任全球大使和顾问，体育经理奥西利奥负责转会。 会议事务。 张康阳上任时是五大联盟中最年轻的俱乐部主席。 他的国际地位也不断上升，并担任欧洲俱乐部协会执行董事。

苏宁控股时期，球队是沿着巨星路线打造的。 在德国转会市场网站和毕马威个人身价榜上，卢卡库的身价位列意甲第一。 在这两个榜单的意甲前十球员中，国际米兰有4人入围，包括卢卡库、劳塔罗、巴雷拉、阿什拉夫，是所有球队中最多的。 球队主力阵容身价也增加至19.2亿欧元。 在教练选择上，从荷兰人德波尔到救火先生皮奥利，再到斯帕莱蒂和孔蒂，他们逐渐升级为顶级教练。 孔蒂1100万欧元的年薪是意甲最高的，无论是资金投入还是知名度，国际米兰的阵容都达到了欧洲顶级水平。

从成绩上看，国米虽然连续年欧冠失利，但去年却在意甲和欧联双双获得亚军。 联赛积分仅比尤文图斯少1分。 整体表现是近十年来最好的。 本赛季，国米在联赛积分上已经超越了上届冠军尤文图斯，极有可能终结对手九连冠，成为第一支在五大联赛夺冠的中资球队。

此时此刻，人们拭目以待苏宁集团是继续增长还是见好就收。